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CFi.CN讯：数据显示，菜百股份2026年二季度营收67.69亿元，同比微降3.64%；但归母净利润仅3842万元，同比大幅下滑72.37%，扣非净利亦降73.05%。主因是Q2金价快速下跌引发需求环比走弱，叠加存货跌价损失增至2498万元、公允价值亏损扩大至2173万元。

近期机构研报指出，短期扰动集中于金价单边下行带来的会计层面压力，而非终端消费疲软——H1整体营收仍同比增长38%，贵金属投资类产品放量、古法金等高工艺产品销售向好，印证品牌力与产品升级成效。研报认为，随着金价止跌企稳，Q3起需求回暖 低基数效应将推动利润弹性释放。

研报指出，公司费用率持续优化，Q2销售/管理/财务费用率全面同比下降；门店总数稳定在105家，微信小店等新渠道已形成增量；当前估值仅11.2倍PE，处于历史低位。盈利预测虽小幅下调，但仍维持‘强烈推荐’评级。