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CFi.CN讯：数据显示，恒力石化前三季度归母净利润达102.56亿元，同比大增104.20%；其中Q3单季净利30.50亿元，同比增长54.64%。营收虽微降，但炼化与PTA加工价差明显修复，成为利润核心支撑。

近期机构研报指出，三季度布伦特原油均价环比下降5.57%，而国内汽柴油裂解价差反而扩大，炼油环节景气度回升。叠加公司“油煤化”一体化优势，动态优化负荷与结构，有效对冲原料波动。

研报认为，新材料项目加速落地——160万吨高性能树脂、80万吨功能性薄膜等已进入试生产或部分转固，未来高附加值产品放量将打开第二增长曲线。估值上，给予2026年11倍PE，目标价20.02元，维持“增持”。

盈利改善有数据支撑，新增长点具确定性，市场有望重估其一体化龙头价值。