(资料图片)

CFi.CN讯：数据显示，重庆啤酒2026年三季度营收38.14亿元，同比下滑9.61%；归母净利润3.23亿元，同比下降13.99%。销量78.37万吨，同比降9.64%，主因现饮消费疲软叠加天气影响；吨价基本持平，但吨成本上升4.63%，拖累毛利率下降2.26个百分点。

近期机构研报指出，短期承压不改长期逻辑：高档产品收入占比仍达59.2%，虽微降0.4个百分点，但前三季度高档增速优于主流及经济型，结构持续优化趋势明确；非现饮渠道扩张显著，经销商数量增至3316家，环比新增21家，即时零售份额表现突出。

研报认为，成本压力有望边际缓解，Q4费用投放趋于理性；更关键的是，若按100%分红测算，当前股息率超6%，在消费板块中极具吸引力。叠加2027年盈利预计回升3%，估值仅17倍PE，安全边际充足，配置价值凸显。